Was ist Inflation einfach erklärt?

Inflation ist dein Geld, das mit der Zeit an Kraft verliert: Derselbe Schein kauft weniger als früher. Gemessen wird sie, indem man Monat für Monat verfolgt, was ein fester Warenkorb aus Alltagsgütern kostet.

Was verursacht Inflation?

Im Kern mehr Geld, das derselben Gütermenge hinterherjagt. Neues Geld kann als Silber aus einem Berg auftauchen, als Münze, der man das Metall entzogen hat, oder als Bankkredit; ebenso kann das Güterangebot schrumpfen, etwa durch gestörte Lieferketten. In der Praxis geschieht beides zugleich, und Ökonomen streiten über die Anteile.

Wie wird Inflation gemessen?

Über einen Warenkorb. Statistikämter wählen einen repräsentativen Satz von Gütern und Dienstleistungen — Brot, Miete, Kraftstoff, Haarschnitt, Busfahrkarte — und prüfen immer wieder, was derselbe Korb kostet. In den USA werden dafür rund 80.000 Preise pro Monat erhoben und danach gewichtet, wofür Haushalte ihr Geld tatsächlich ausgeben.

Warum streben Zentralbanken 2 Prozent an und nicht null?

Weil Geld, das jedes Jahr stärker wird, eigene Kosten hat: Menschen schieben Käufe auf, Umsätze fallen, und jede bestehende Schuld wird schwerer zurückzuzahlen. Zentralbanken kamen zu dem Schluss, dass ein langsames, planbares Schmelzen sicherer ist als das Risiko des Einfrierens.

Woher kommt das 2-Prozent-Ziel?

Aus Neuseeland. Am 1. April 1988 sagte Finanzminister Roger Douglas im Fernsehen spontan, er wolle die Inflation auf etwa null bis ein Prozent drücken. Er hatte es weder mit seinen Fachleuten noch mit Kollegen abgestimmt. Seine Zentralbank machte anschließend die technische Arbeit, landete bei einem Band von null bis zwei Prozent — und 2 Prozent gingen um die Welt. Die US-Notenbank machte es 2012 offiziell.

Was ist Hyperinflation?

Inflation, die so schnell läuft, dass Geld aufhört, als Geld zu funktionieren. Im November 1923 brauchte man rund 4,2 Billionen Mark für einen US-Dollar — 1914 waren es 4,2 Mark. Im November 2008 verdoppelten sich die Preise in Simbabwe etwa alle 25 Stunden.

Was ist Inflation und warum schrumpft dein Geld?

Inflation ist dein Geld, das an Kraft verliert — gemessen daran, wie viel eine Einheit davon kaufen kann. Steigende Preise sind das, was du siehst; sinkendes Geld ist das, was wirklich passiert — und es passiert immer dann, wenn die Menge des Geldes schneller wächst als die Menge der Dinge, die man dafür kaufen kann.

Nimm einen Geldschein. Irgendeinen. Leg ihn in eine Schublade und schließ sie. Lass ihn fünfunddreißig Jahre dort liegen: Niemand rührt ihn an, keine Gebühren, kein Kleingedrucktes.

Fünfunddreißig Jahre später öffnest du die Schublade. Der Schein liegt genau dort, wo du ihn gelassen hast. Dasselbe Papier, dieselbe Zahl vorn aufgedruckt. Und er kauft ungefähr die Hälfte von dem, was er früher kaufte.

Die Hälfte. Einfach weg.

Das Überraschendste daran: Das ist keine Katastrophe. Das ist das System, das genau so arbeitet, wie es gedacht ist.

Niemand hat dein Geld angerührt. Wer hat es also schrumpfen lassen?

Zettel und Kekse

Stell dir einen Tisch mit zwanzig Keksen vor und einen Raum voller Kinder, die alle einen wollen. Damit es gerecht zugeht, gibt die Lehrerin jedem Kind zehn Papierzettel und lässt sie bieten. Ziemlich schnell einigen sie sich auf einen Preis: ein Keks, ungefähr ein Zettel.

Am nächsten Montag kommt die Lehrerin herein und gibt jedem Kind einhundert Zettel. Alle jubeln. Sie sind reich.

Dann drehen sie sich um und sehen auf den Tisch. Zwanzig Kekse. Genau dieselben zwanzig Kekse. Niemand hat mehr gebacken.

Was passiert also mit dem Preis eines Kekses? Er geht auf etwa zehn Zettel. Er muss — es jagen zehnmal mehr Zettel genau denselben Keksen hinterher.

Und jetzt sieh, was nicht passiert ist. Niemand ist reicher geworden. Die Kekse sind nicht besser geworden. Das Einzige, was sich geändert hat, ist, was ein Zettel ausrichten kann.

Das ist Inflation. Nicht steigende Preise. Sinkendes Geld.

Inflation ist dein Geld, das an Kraft verliert — gemessen daran, wie viel eine Einheit davon kaufen kann.

Und das ist keine erfundene Geschichte. Es ist einem ganzen Kontinent passiert.

Der Silberberg

Jahrhundert. Das spanische Imperium findet in den Anden einen Berg namens Potosí, und der Berg besteht aus Silber. Auf dem Höhepunkt lieferte dieser eine Berg einen gewaltigen Anteil des Weltsilbers, und Schiffsladung um Schiffsladung erreichte Europa.

Silber war damals das Geld. Europa hatte also gerade die einhundert Zettel bekommen.

In den folgenden anderthalb Jahrhunderten vervielfachten sich die Preise in Europa — Historiker nennen es die Preisrevolution. Kein König erhöhte die Preise. Kein Händler wurde gierig. Die Zettel kamen an. Historiker ergänzen zu Recht, dass Europas Bevölkerung gleichzeitig wuchs, und auch das zählt. Aber der Berg ist der lauteste Teil der Geschichte.

Rom: die langsame Version

Man braucht keinen Berg. Man kann Geld auch von innen schrumpfen lassen.

Der Denar, die römische Alltagsmünze, beginnt bei rund 90 % Silber. Dann wird er, Kaiser um Kaiser, «angepasst». Gegen Ende des dritten Jahrhunderts enthält der Denar nur noch einen winzigen Bruchteil eines Prozents Silber. Dieselbe Münze, derselbe Name, dasselbe Kaisergesicht vorn — und fast kein Silber darin. Die Preise stiegen in jenem Jahrhundert enorm.

Roms Antwort? Kaiser Diokletian erklärte hohe Preise für illegal.

Denk darüber nach. Rom versuchte, die Preise zu reparieren. Auf die Münze kam es nie.

Wie misst man einen schrumpfenden Maßstab?

Wenn Geld der Maßstab ist und der Maßstab das ist, was schrumpft — wie misst man es? Gar nicht, jedenfalls nicht direkt.

Der Trick lautet: Statt das Geld zu messen, misst man den Einkauf. Man wählt einen Warenkorb — Brot, Miete, Kraftstoff, einen Haarschnitt, eine Busfahrkarte — und prüft immer wieder, was derselbe Korb kostet. In den USA bedeutet das rund achtzigtausend Preise, die jeden einzelnen Monat erhoben und danach gewichtet werden, wofür Haushalte ihr Geld tatsächlich ausgeben.

Die Zahl in den Nachrichten ist dieser Korb.

Der Warenkorb ist nicht deiner

Wenn du gerade einen neuen Mietvertrag unterschrieben hast, wenn du viel fährst, wenn ein kleines Kind zu Hause ist — dann ist deine persönliche Inflation eine andere Zahl als die aus den Nachrichten. Das ist keine Lüge der Statistik. Es ist ein Durchschnitt, und niemand lebt exakt im Durchschnitt.

Manchmal versteckt sie sich auch in aller Öffentlichkeit. 2016 ließ der Hersteller von Toblerone im Vereinigten Königreich die Packung gleich und den Preis gleich — und vergrößerte die Abstände zwischen den Dreiecken. Aus vierhundert Gramm wurden still dreihundertsechzig. Dasselbe Regal, derselbe Preis, zehn Prozent weniger Schokolade. Fairerweise: Die amtliche Statistik versucht solche Fälle zu erfassen. Versteckt war es vor deinen Augen, nicht vor den Daten.

Woher neues Geld wirklich kommt

Wenn mehr Geld schwächeres Geld bedeutet — woher kommt neues Geld? Meistens nicht aus einer Druckerpresse.

Wenn eine Bank einen Kredit bewilligt, reicht sie dir nicht die Ersparnisse eines anderen: Sie schreibt eine brandneue Einlage auf dein Konto. Neues Geld, geschaffen durch eine Entscheidung. In den Worten der Bank of England: Kredite schaffen Einlagen.

Das meiste neue Geld wird nicht gedruckt. Es wird geschrieben.

Und manchmal wird sehr viel davon sehr schnell geschrieben. Zwischen Februar 2020 und April 2022 wuchs die Dollarmenge im amerikanischen System um rund 41 %. Die US-Inflation erreichte im Juni 2022 ihren Höhepunkt bei 9,1 %. Ökonomen streiten weiter darüber, wie viel davon das Geld war und wie viel gestörte Lieferketten — aber die Familienähnlichkeit mit einem Silberberg ist schwer zu übersehen.

Zwei Prozent sind ein Ziel, kein Unfall

Fast jede Zentralbank der Welt hat ein Inflationsziel, und dieses Ziel ist nicht null. Es sind 2 Prozent.

Sie versuchen nicht, das Schrumpfen deines Geldes zu verhindern. Sie streben an, dass es langsam schrumpft — mit Absicht.

Woher kommen die 2 Prozent? Nicht aus tiefer Forschung, nicht aus einer Formel. Am 1. April 1988 saß Neuseelands Finanzminister Roger Douglas in einer Livesendung, wurde nach den Preisen gefragt und sagte aus dem Stegreif, er wolle die Inflation bei etwa null bis ein Prozent sehen. Abgestimmt hatte er das nicht. Seine Zentralbank erledigte danach die technische Arbeit, landete bei einem Band von null bis zwei Prozent — und 2 Prozent gingen um die Welt. Kanada. Großbritannien. Die amerikanische Federal Reserve machte es 2012 offiziell.

Warum nicht null?

Weil Geld, das jedes Jahr stärker wird, seinen eigenen Schaden anrichtet.

Warum das Sofa heute kaufen, wenn es in sechs Monaten billiger ist? Also wartest du. Alle warten. Läden verkaufen weniger, senken die Preise stärker, und Warten wirkt noch klüger. Die Nachfrage bleibt dauerhaft zurück.

Gleichzeitig wird jede bestehende Schuld schwerer: Die Zahl, die du schuldest, bleibt gleich, während das Geld für die Rückzahlung schwerer zu verdienen ist.

Das ist Deflation, und Japan hat eine Variante davon weit über ein Jahrzehnt erlebt. Zentralbanken trafen eine Entscheidung: ein langsames, planbares Schmelzen ist besser als das Risiko des Einfrierens. Man muss es nicht mögen, aber das ist die Begründung.

Wenn der Regler bricht

Deutschland, 1914: etwa 4,2 Mark für einen US-Dollar. Merk dir die Zahl. Dezember 1922: 7.400. November 1923: 4,2 Billionen Mark für einen Dollar. Dieselben Ziffern, eine Billion Mal größer. Ein Brot in Berlin kostete Ende 1922 rund 160 Mark und ein Jahr später Hunderte von Milliarden. Menschen tapezierten ihre Wände mit Geldscheinen — es gibt Fotos davon. Als endlich eine neue Währung kam, lautete der Umtausch: eine Billion alte Mark für eine neue.

Und das ist der berühmte Fall. Der Rekord ist viel jünger: Simbabwe, November 2008, mit Preisen, die sich etwa alle 25 Stunden verdoppelten. Im Januar 2009 gab das Land einen Schein über einhundert Billionen Dollar aus — die höchste Stückelung, die je eine Zentralbank in Umlauf gebracht hat. Für eine Busfahrt reichte er nicht.

Sagen wir es klar: Das sind die Extreme. Fast jedes Land lebt fast die ganze Zeit in der langweiligen Zwei-Prozent-Welt — und langweilig ist das Ziel. Es geht nicht darum, dir Angst zu machen. Es geht um die Regel darunter, und die hat sich seit den Tontafeln nicht geändert: Geld ist wert, was seine Knappheit es wert sein lässt. Ändere die Knappheit, und du änderst die Ersparnisse aller, ohne eine einzige Geldbörse anzurühren.

Dein Geld ist kein Stein. Es ist ein Eiswürfel. Und irgendjemand, irgendwo, stellt die Temperatur ein — und schreibt sie in Bücher, die du nie gesehen hast und nicht prüfen kannst.

Wer führt also diese Bücher? Und kannst du persönlich in ihre Seiten schauen?

Was ist Inflation? (Warum dein Geld schrumpft)