Łacińskie fiat znaczy „niech się stanie”. Za walutą fiducjarną nie stoi żaden towar: nie wejdziesz do banku centralnego, żeby wymienić banknot na złoto.
Dotyczy to w zasadzie każdej ważnej waluty od 15 sierpnia 1971 roku, kiedy prezydent Nixon zakończył wymienialność dolara na złoto. Nazwał ten ruch tymczasowym. Nigdy nie wrócił.
Ludzie słyszą to i wyciągają wniosek, że za pieniądzem fiducjarnym nie stoi nic. Bliżej prawdy jest zdanie, że stoi za nim umowa — bardzo duża i bardzo zorganizowana. Prawo czyni go prawnym środkiem płatniczym, podatki trzeba płacić właśnie w nim, a setki milionów ludzi przyjmują go codziennie, nawet o tym nie myśląc.
Ta umowa jest zdumiewająco trwała: przeżywa wojny, recesje i złe rządy. Ale wciąż jest umową — i właśnie dlatego hiperinflacje są możliwe.